3月15日是阿里巴巴上市以来最惨的一刻，当日阿里巴巴股价跌到了73.28美元，这是阿里巴巴上市以来的最低价了，阿里巴巴2014年上市发行价68美元/股，当日开盘价格92.7美元，而昨天阿里巴巴的股价已经触及到了阿里巴巴的发行价，等于触及了阿里巴巴的灵魂。阿里巴巴上市后唯一一次跌破发行价是在2015年的熊市的时候，当年阿里巴巴股价最低跌到了57.2美元，当时如果认识到的话，那么阿里巴巴后来的暴牛就真的投资上非常舒服了。

阿里巴巴从2014年上市到现在，经营业绩增长了14倍，经营净利润增长了3倍，但是股价却要跌回出发点了，对于一家巨无霸的互联网公司来说，一个护城河很宽的互联网电商来说，这个股价走势确实非常的伤，但是侧面也反映了，阿里巴巴的低估。

阿里巴巴的净利润提升非常快

阿里巴巴净利润从2017年3月的436.75亿直接飙升到了2020年的1494.33亿，仅仅只用了3年的时间，所以你可以发现互联网不是不想赚钱，一旦想赚钱，赚钱的速度可以快到难以想象，这就是为何互联网公司一直受到投资青睐的根源，根源就是赚钱太容易，而且可以做到非常快速，毕竟是平台型经济，全国14亿人，只要没人多出100块，就是1400亿的净利润，而100块对于大多数人来说都是小钱，这就是阿里巴巴未来的投资潜力。

阿里巴巴12.8亿用户数，保证了未来的业绩

阿里巴巴生态体系的全球年度活跃消费者截至 2021 年 12 月 31 日止 12 个月期间达到约12.80 亿，较截至 2021 年 9 月 30 日止 12 个月增加约 4,300 万。其中 9.79 亿消费者来自中国市场，以及 3.01 亿消费者来自海外，单季净增加分别超过 2,600 万及 1,600 万。

12.8亿的阿里巴巴用户总体是一个非常可观的数字，因为12.8亿用户，只要每个用户给阿里巴巴贡献100元，那么阿里巴巴的利润就可以提升1280亿，这对于阿里巴巴来说真的是一个巨大的无形资产。

可以发现阿里巴巴活跃用户数据达到了8亿，跟拼多多是有的拼的，巨量的活跃用户数，可以给电商带来巨量的潜在利润来源。

阿里巴巴虽然短期遭遇了困难，但是也跌出了价值

阿里巴巴市净率已经从高峰的5.05降到了现在的1.39，目前市值已经跟净资产相差无几了，未来如果持续继续走跌的话，阿里巴巴很可能变成类似银行股一样的破净，这是一个完全无法想象的情况，对于一家超级大型的互联网公司，居然要破净，反正我是不相信，我现在只认阿里巴巴的投资价值了。

阿里巴巴的ROE提升了

很多人一直关注阿里巴巴的PE下滑了，但是阿里巴巴2021年的PE实际是不准的，因为阿里巴巴被罚了180亿，这180亿的影响必然会带来市盈率的下滑，同时为了避锋芒，阿里巴巴也进行了大规模的计提，这种藏利润的情况下，阿里巴巴的市盈率已经不准了，所以需要去看其他的盈利指标，比如ROE。

根据测算2021年阿里的ROE将达到17.6%，ROE相对于2020年已经提升了，说明2021年阿里巴巴的经营情况实际是转好的。

阿里巴巴的底已经触及，低估也是明显

很多人怀疑芒格的能力，认为芒格已经老了，实际只是投资者自己的能力不行了，阿里巴巴目前的价值是显而易见的。

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