本报记者 李静 北京报道
2021年上半年，跨境电商蓬勃发展。
网经社电子商务研究中心发布的《2021年（上）中国跨境电商投融资数据报告》显示，2021年上半年，跨境电商融资事件数29起，同比去年同期9起上涨222%；融资总金额78.1亿元，同比去年同期18.4亿元上升324%。
不仅融资活跃，今年上半年跨境电商还出现扎堆上市的现象。其中，洋葱集团已经在纽交所挂牌上市，（NYSE:OG）家居跨境电商企业致欧家居科技股份有限公司（以下简称“致欧科技”）在创业板IPO获批。其他跨境电商企业敦煌网、子不语、三态股份、飞书深诺也纷纷提交IPO申请，拟赴港交所、深交所等证券市场上市。
网经社电子商务研究中心B2B与跨境电商部主任、高级分析师张周平在接受《中国经营报》记者采访时指出：“拟上市的企业大多都是各个行业的领军者，经营多年，其中有些企业已经融资多次，资本需要回报，那就必须选择上市。”
再现投资热潮
跨境电商平台洋葱集团母公司OnionGlobal Limited在今年4月正式向美国证监会递交了招股书,拉开了跨境电商2021年上市潮的大幕。到今年4月9日，跨境营销服务商飞书深诺向港交所递交招股书，拟在香港主板IPO上市。
仅用了一个月时间，5月7日晚,洋葱集团正式在美国纽交所上市。不过上市首日，洋葱股价高开低走，上市当日的收盘报7美元/股，跌幅3.45%。洋葱集团成立于2015年，旗下业务为洋葱O'Mall电商、洋桃跨境供应链和洋货百科三大块，业务涵盖全球品牌孵化及跨境直卖电商。
虽然洋葱集团上市首日股价高开低走，依然挡不住跨境电商企业们上市的热潮。
6月24日，老牌跨境电商企业敦煌网向港交所递交上市申请。6月29日，致欧科技创业板发行上市获深交所受理，预计融资金额为14.85亿元；6月29日，出口跨境电商赛维时代科技股份有限公司（以下简称“赛维时代”）完成财务资料更新后，深交所恢复对其发行上市审核；6月30日，服装跨境电商企业子不语向港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市。6月30日，从事出口跨境电商零售和第三方出口跨境电商物流的三态股份申请在创业板发行上市获深交所受理，拟募集资金8.0349亿元。此前的5月份，进口跨境电商平台洋码头针对“加快国内上市布局”的消息也回应称“属实”。
针对这一次跨境电商企业的上市潮，张周平对记者表示，一方面是今年国内外募资的环境对企业有吸引力，这吸引更多的企业想通过登录资本市场来寻求资金。另一方面是拟上市的企业大多都是各个行业的领军者，经营多年，有些已经融资多次，资本需要回报，那就必须选择上市。
老牌跨境电商企业敦煌网创立于2004年，是国内首个为中小企业提供B2B网上交易的网站。天眼查显示，敦煌网成立以来，十多年间共获得五轮融资。最近的一次融资发生在2014年，由华创资本投资了数亿元人民币。招股书显示，2018年至2020年，敦煌网实现营业收入1.18亿美元、1.79亿美元、2.31亿美元，对应净利润分别为-4312.5万美元、-472.9万美元、58.9万美元。也就是说，在最近三年，敦煌网在2020年才扭亏为盈。对于2018年以前的相关数据，截至记者发稿，未获得来自敦煌网的回应。
三态股份自2007年以来专注于出口跨境电商零售业务，2009年衍生出了出口跨境电商物流业务，主要依托海外第三方电商平台，以B2C的方式将中国制造的各类商品销售给世界各地的终端消费者。根据天眼查显示，上市之前三态股份共完成5轮融资，最近的两次是发生在2017年的两轮定向增发。
专注海外资本市场的浙江垦丁律师事务所合伙人朱莎则从国内外政策大环境的角度对跨境电商扎堆上市进行了解读。“从内部来看，这两年政策对跨境电商持续利好。2021年的十三届全国人大常委会第二十四次会议上，跨境电商也得到前所未有的重视，今年的《政府工作报告》明确表示要推动进出口稳定发展，发展跨境电商等新业态、新模式。表明我国政府层面也在积极利用现有的国际环境，稳步推进‘一带一路’，鼓励发展跨境电商行业。从外部来看，美国证券交易委员会（SEC）对中概股这两年态度比较趋向严苛。例如SEC今年5月发布通告称，已通过临时修正，以执行《外国公司责任法案》（HFCA Act）对上市公司信息披露的要求。如果SEC今后对上市的后续监管要求越来越高，赴美上市再想获得高估值、高价格退出的难度会增加。所以，不少早期参与跨境电商的投资者希望早点上市套现。”
不稳定影响因素
跨境电商行业上一次的资本热潮还要追溯到2016年前后。
“那几年很多企业拿到了融资，资本市场在跨境电商领域也投资了很多资金，那时的投资主要集中在进口跨境电商领域。”张周平对记者回忆道。
2015 年，国家不仅给予跨境电商行业政策方向上的指引，更是逐步在行业涉及的各个环节给出了具体措施和政策调整。先是国务院接连发布文件，推出降低进口产品关税试点、税制改革和恢复增设口岸免税店的相关政策，全力促进消费回流。同时，在国务院的支持和批准下，浙江杭州获批建设中国（杭州）跨境电子商务综合实验区，这也是全国首个跨境电商实验区。
不止巨头加码跨境电商业务，一批跨境电商企业也纷纷获得融资。投融界统计数据显示，2015年跨境电商单个项目平均最低融资额达5650万元。资本的热度一直延续到2016年。
不过，在2016年3月24日，财政部、海关总署、国家税务总局共同发布了《关于跨境电子商务零售进口税收政策的通知》（以下简称《通知》），《通知》规定，自2016年4月8日起，跨境电子商务零售进口商品将不再按邮递物品征收行邮税，而是按货物征收关税和进口环节增值税、消费税。这被称为跨境电商“四八”新政。
“突然出台的新政使得不少跨境电商都措手不及。” 跨境电商深圳市通拓科技有限公司合伙人李鹏博曾对记者直言。
随着“四八”新政的出台，中国进口电商免税时代终结，随即进口跨境电商新政进入过渡期。不过，“四八”新政实施不到两个月就按下暂停键，之后一再延期至2019年，给跨境电商企业提供了一定的政策缓冲期。
2020年开始，跨境电商再度进入高速发展期。电商分析师李成东认为，跨境电商受资本市场热捧，疫情是当中重要的推动因素。
2020年开始，世界各国陆续受到疫情影响，由于我国疫情控制较好，自2020年疫情后复工复产以来，我国跨境电商进入了快速增长的爆发期。据海关初步统计，上半年，我国跨境电商进出口8867亿元，同比增长28.6%，继续保持良好发展势头。
“海外疫情反复，中国生产、供应链和互联网系统发展、线上营销能力的提升，一些细分赛道销量冲高，其中很大一部分就来自中国卖家，在这种情况下中国跨境电商的增长潜力可期，更被投资者看好，也更容易获得国际投资者的支持。”朱莎对记者指出，“这一次跨境电商迎来上市潮绝对不是偶然之举，有投资者成本的驱使，也是市场趋向成熟、细分化的必然结果，在跨境电商的To B、To C端出现了越来越多的服务商，并在疫情复工复产的催化下快速占据海内外市场。”
张周平对记者指出，从国际环境来看，利好的一点就是疫情促进了海外网购人群的激增，对中国卖家来说是利好。同时，不利的影响是局势的不稳定会影响不少企业加速跨境电商的布局。
翻阅上市企业的招股书可以发现，各大企业在风险提示部分大都提到了国际政治不稳定对公司发展可能产生不利影响。
从法律层面，朱莎建议，跨境电商企业在上市热潮融资中，要更加注重知识产权保护；另外，在交易过程中要遵守外汇规则，按照我国及其他部分国家外汇管理要求，及时办理贸易外汇收支业务。部分跨境电商企业在准备上市的冲刺阶段，经常发现有以个人账户或第三方账户收取销售货款的问题，存在出口主体与收汇主体不一致的外汇合规风险，这类问题轻则罚款，重则涉嫌刑事风险；此外，也要减少违反海关、税务、劳工派遣等相关法律法规的风险，在跨境业务实施前尽量做好对相关业务的调研。
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